Eksotiske Fx Alternativer Definition

Eksotisk alternativ Hva er et eksotisk alternativ Et eksotisk alternativ er et alternativ som er forskjellig i struktur fra vanlige amerikanske eller europeiske alternativer når det gjelder den underliggende eiendelen, eller beregningen av hvordan eller når investor mottar en bestemt utbetaling. Eksotiske alternativer er generelt mye mer komplekse enn vanilje-alternativer, for eksempel samtaler og setter det handel på en bytte. BREAKER DOWN Exotic Option På grunn av kompleksiteten og tilpasningen av eksotiske alternativer, handler de over-the-counter og det finnes mange ulike typer eksotiske alternativer tilgjengelig. En type er kjent som et valg for valg. Dette instrumentet gir en investor mulighet til å velge om opsjonene er et sett eller et anrop på et bestemt tidspunkt i opsjonslivet. Fordi denne type alternativ kan endres over holdingsperioden. Det er ikke funnet på vanlige utvekslinger, og derfor er det klassifisert som et eksotisk alternativ. Andre typer eksotiske alternativer inkluderer: barrieremuligheter. Asiatiske alternativer. digitale alternativer og sammensatte alternativer. blant andre. Eksotiske tilleggseksempler Mens det finnes mange typer eksotiske alternativer, er det nedenfor detaljer om tre av de mer vanlige handelen. Sammensatte opsjoner er opsjoner som gir eieren rett til, men ikke forpliktelsen, å kjøpe et annet alternativ til en bestemt pris på eller ved en bestemt dato. Vanligvis er den underliggende eiendelen til et anrops - eller salgsopsjon en egenkapitalsikkerhet, men den underliggende eiendelen til et sammensatt alternativ er alltid et annet alternativ. Sammensatte opsjoner kommer i fire typer: ring på anrop, ring på put, legg på put, og sett på samtale. Disse typer opsjoner blir ofte brukt i valuta - og rentemarkeder. Barrierealternativer ligner vaniljeanropssamtaler og - sett, men blir bare aktivert eller slukket når den underliggende eiendelen treffer bestemte prisnivåer. I denne forstand hopper verdien av barrieremuligheter opp eller ned i sprang, i stedet for å endre pris i små trinn. Disse opsjonene handles ofte i valutamarkedet og aksjemarkedene. Disse eksotiske alternativene kommer også i fire typer: opp-og-ut, ned-og-ut, opp-og-inn og ned-og-i. For eksempel kan et barrierealternativ med en utløsningspris på 100 skrives på en aksje som for tiden handler på 80. Alternativet vil oppføre seg som normalt fra priser fra 80 til 99,99, men når den underliggende aksjekursen treffer 100, alternativet blir banket ut og blir verdiløst. Valgmuligheter gir eieren en viss tidsperiode for å avgjøre om alternativet de eier vil bli et europeisk anropsalternativ eller et europeisk put-alternativ. Disse typer opsjoner er vanligvis brukt i aksjemarkedet, spesielt på indekser. Valgmuligheter er et godt valg når store prisfluktuasjoner er forventet i nær fremtid, og kan vanligvis kjøpes til en lavere pris enn en samtale og sette alternativet straddle. I leser Dermans nyeste blogginnlegg på Vanna Volga-priser. som ifølge den koblede Wikipedia-artikkelen, brukes mest for prising av eksotiske alternativer på valuta (FX). Denne Willmott-tråden hevder at mesteparten av etterspørselen etter eksotics er av aktivitetsforpliktelser, pensjoner og forsikringsselskaper. Men dette forklarer ikke hvorfor det meste av handelen i disse produktene er i FX, i motsetning til aksjer, obligasjoner, etc. Hvorfor handler disse firmaene FX eksotics. og hvorfor er de ikke handel med eksotiske produkter i andre produkter. Er det bare likviditeten til FX vs andre markeder, eller er det en god grunnleggende grunn til at eksotiske produkter eksisterer i FX og ikke på andre markeder som ble bedt om 2 august klokken 16: 05 Som jeg forstår, er valutaderivatene ment for kundene å sikre ekte eksponering. En utenlandsk distributør har åpenbart valutarisiko, men det er vanskelig å si hvem som faktisk har risiko for eksponering for SampP 500. (Det er selvfølgelig en effekt av beta, men det er ganske sjelden at noen har håndgripelige --- ikke bare CAPM --- eksponering for SampP. Noen som holder SampP gjør det med vilje.) Ikke vær redd, skjønt. Det er noen OTC-derivater som brukes i leverte ETFer. Tenk på 3X Russell 2000 eller Ultra NASDAQ 100. Begge listene indeksbytter mellom deres beholdninger. besvart 12 aug 11 kl 16:11 Når du legger inn dette spørsmålet til en LinkedIn-diskusjonsgruppe, søkte du følgende ekstra svar: Det underliggende er relativt godt forstått og enkelt i prisfastsetting. Dette gjør at du kan sette en komplisert (eksotisk) utbetaling på toppen. Langt de fleste FX-spotvolumer er spredt blant en liten gruppe G-7 valutaer, i motsetning til aksjer eller andre markeder hvor du har et myriade av forskjellige tickers. Ingen store hindringer for markedet inne i fravær av manipulatorer (unntatt sentralbanker som ikke har spekulative oppdrag). Pensjons - og forsikringsselskaper tar innskudd i en valuta som de investerer i en annen valuta for bæreevne. De sikrer kun delvis valutarisiko ved hjelp av opsjoner, og noen ganger eksotiske OTC-alternativer er utformet slik at de passer best til deres spesielle blanding av eiendeler og gjeld. Jeg har imidlertid mitt eget spørsmål om punkt 2, skjønt. Arent der relativt få svært likvide aksjeindekser og rentekost futures Hvorfor ser vi ikke mer SampP 500 eller US 10Y Treasury exotics Update: Jeg liker faktisk 4, som nettopp kom fra LinkedIn, best hittil. I utgangspunktet er eksponeringen av ufleksible firmaer i ekte verden komplisert, og de avlaster den komplekse sikringen til en sofistikert motpart. Dette, kombinert med chrisaycocks svar, svarer helt på spørsmålet til min tilfredsstillelse. besvart august 12 11 på 15:56 Ditt svar 2017 Stack Exchange, IncAverage Options - Et sti-avhengig alternativ som beregner gjennomsnittet av stien som krysses av aktivet, aritmetisk eller vektet. Utbetalingen er derfor forskjellen mellom gjennomsnittsprisen på den underliggende eiendelen, over opsjonsperioden og oppløsningsprisen på opsjonen. Barrierealternativer - Dette er alternativer som har et innebygd prisnivå, (barriere), som hvis de nås, vil enten lage et vaniljealternativ eller eliminere eksistensen av et vaniljealternativ. Disse blir referert til som banebrytelser som forklares nærmere nedenfor. Eksistensen av forhåndsbestemte prisbarrierer i et alternativ gjør sannsynligheten for å betale seg enda vanskeligere. Derfor er årsaken til at en kjøper kjøper et barrierealternativ for den reduserte kostnaden og dermed økt innflytelse. Handlekurv-alternativer - Denne typen mulighet tillater kjøperen å kombinere to eller flere valutaer og tildele en vekt til hver valuta. Utbetalingen avgjøres av forskjellen mellom en forutbestemt pris og det samlede vektede nivået på kurven for valutaer som ble valgt i begynnelsen. USDX futures kontrakten kan betraktes som en kurv av valutaer, med hver valuta tildelt en bestemt vekt. På otc-markedet velger kjøperen imidlertid valutaene og vektfordelingen. Bermuda Options - Dette er en type alternativ som kun kan utøves på forhåndsbestemte datoer, for eksempel hver måned eller hvert kvartal. De er hverken amerikansk stil eller europeisk stil, derav begrepet bermuda. Valgalternativer - Tillater kjøperen å bestemme egenskapene til et alternativ i et forhåndsbestemt tidsintervall. For eksempel, i løpet av en 30-dagers periode, kan kjøperen avgjøre om opsjonen vil være et sett eller en anrop, hvilken strekkpris vil være, og til og med selv angi utløpsdatoen. Etter at 30-dagers perioden er gått, må selgeren inngå en opsjonsavtale med kjøperen i henhold til vilkårene han har valgt. Denne typen alternativ er generelt ganske dyrt på grunn av fleksibiliteten til kjøperen. Sammensatte alternativer - Dette er ganske enkelt et alternativ på et eksisterende alternativ. Utsatt Betalingsmuligheter - Denne typen alternativ er bare et amerikansk stil vaniljealternativ med en vri. Kjøperen kan utøve når som helst, men betalingen utsettes til den opprinnelige utløpsdatoen. Denne typen alternativ er billigere enn standard amerikansk stil vanilje-alternativet. Det er også et langsiktig alternativ med utløpsdatoer som normalt ikke er mindre enn ett år ut. Digitale alternativer - Dette er alternativer som kan struktureres som en berøringsbarriere, dobbelt uten berøringsbarriere og alt eller ingenting callputs. One-touch-digitalen gir en umiddelbar utbetaling dersom valutaen treffer den valgte prisbarrieren, som er valgt fra begynnelsen. Den doble uten berøring gir en utbetaling ved utløpet dersom valutaen ikke berører både øvre og nedre prisbarrierer valgt fra begynnelsen. The callput alt eller ingenting digitalt alternativ gir en utbetaling ved utløpet dersom alternativet ditt er ferdig i pengene. Det er referert til som alt eller ingenting fordi selv om alternativet ditt er ferdig i pengene med 1 pip, får du hele utbetalingen. Digitale alternativer blir vanligvis avregnet i kontanter. Dual-Factor Barrier Options - Dette valutaalternativet har en forhåndsbestemt barriere som er satt i et annet underliggende marked. Hvis barrieren er truffet, utløses en utbetaling og utløp. Det brukes ofte til sikring av råvareprisbevegelser. Eksotiske alternativer - Dette er et begrep som brukes til å kategorisere alternativer som ikke er vaniljealternativer, men heller de mange alternativene som er oppført her. Det er mange andre variasjoner av eksotiske alternativer enn de som er oppført i denne ordlisten, med flere blir oppfunnet hele tiden. Denne listen dekker imidlertid de vanligste eksotiske alternativene. Knockin-alternativer - Det finnes to typer innkoblingsalternativer, i) opp og inn, og ii) ned og inn. Med innkoblingsalternativer starter kjøperen uten et vaniljealternativ. Hvis kjøperen har valgt en øvre prisbarriere, og valutaen treffer det nivået, oppretter det en vaniljeopsjon med en forfallsdato og pålydende pris i utgangspunktet. Dette ville bli kalt opp og inn. Ned og i alternativet er det samme som opp og inn, med unntak av at valutaen må nå en nedre barriere. Ved å trykke på det valgte lavere prisnivået, oppretter det et vaniljealternativ. Knock-insouts kaller vanligvis for levering av den underliggende eiendelen, i motsetning til digitale som avregnes kontant. Knockout Options - Disse alternativene er omvendt av innslag. Med knock-outs begynner kjøperen med et vaniljealternativ, men hvis den forutbestemte prisbarrieren blir truffet, blir vaniljealternativet kansellert og selgeren har ingen ytterligere forpliktelse. Som i innkoblingsalternativet er det to typer, jeg) opp og ut, og ii) ned og ut. Hvis alternativet treffer den øvre barrieren, kanselleres alternativet og du mister premie betalt, dermed opp og ut. Hvis alternativet treffer lavere prisbarriere, blir alternativet kansellert, og dermed ned og ut. Stigeralternativer - Dette alternativet ligner RatchetCliquet-alternativet, bortsett fra at gevinster er låst inn når aktiva treffer forhåndsdefinerte prisnivåer. Når du er slått, er gevinsten garantert selv om den underliggende faller tilbake. Hvis andre nivåer blir rammet, vil disse returene bli garantert på hvert nivå. Lookback Options - Denne typen alternativ gir kjøperen den luksusen å se tilbake i løpet av alternativet, og velge prisnivået som vil generere mest mulig gevinst. Dette ville være den laveste kjøpesummen ved et anrop, og den høyeste salgsprisen ved et sett. Lookback-alternativer kommer i både amerikansk og europeisk øvelse. Disse alternativene er ganske dyre, mindre så for amerikansk trening. OTC-alternativer - Det som tiltrekker dem til otc-markedet og spesielt på Otc-valgmarkedet, er fleksibiliteten til brukeren. I det otc eksotiske opsjonsmarkedet kan deltakeren velge og strukturere kontrakten etter ønske. For sikringsselskaper er dette spesielt attraktivt fordi de standardiserte børsalternativene ikke gir mye fleksibilitet som resulterer i ufullkomne kostbare sikringer. For spekulanten er det også fordeler, siden man kan ta en posisjon som nøyaktig reflekterer markedets mening, noe som medfører reduserte kostnader. Rainbow Options - Denne typen opsjon er en kombinasjon av to eller flere alternativer kombinert, hver med sin egen særskilte streik, modenhet, etc. For å oppnå en gevinst må alle mulighetene som er inngått, være riktige. En analogi kan være en fotballparlay, hvor man forutsier utfallet av tre kamper. For å vinne må du få alle tre spillene riktig. Ratchet Options - Også kjent som Cliquet, låser denne typen alternativ i gevinster basert på en tidsperiode, som månedlig, kvartalsvis eller halvårlig. Dette oppnås ved å bestemme prisnivået på valutaen på forhåndsbestemte anniversay datoer. Quanto Options - Dette er et alternativ designet for å eliminere valutarisiko ved å effektivt sikre den. Det innebærer å kombinere et egenkapitalalternativ og inkorporerer en forhåndsbestemt fx-rente. Eksempel: Hvis innehaveren har et Nikkei-indeksoppkallingsalternativ ved utløpet, vil kvantoopsjonsvilkårene utløse ved å konvertere yen-inntektene til dollar som ble spesifisert i begynnelsen i quanto-opsjonskontrakten. Prisen er avtalt i begynnelsen uten mengden selvfølgelig, siden dette er ukjent på det tidspunktet. Denne typen arrangement er ideell for internasjonale aksjeforvaltere og fond. Vaniljealternativer - Dette er et begrep som brukes til å kategorisere de grunnleggende anrops - og putalternativene med enten amerikansk eller europeisk trening. Det refererer normalt til de vanlige alternativene som handles på børser.